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中证中药指数最近两个月连续下挫到11500点，看空中药论调流行。我认为这不过是牛市的中场休息，牛市刚刚开始，中证中药指数3万点不是梦。

新高必然远远超过前高

指数螺旋上涨是世界普遍规律，A股不例外。医药行业是股市中的长牛板块，处于永恒牛市。中药指数2015年创下18139的历史最高点，这一轮牛市一定会拿下前高，乘胜追击再上攻1万多点，并不夸张。2015年6月最高点是2008年1月5620点的3.2倍多，3万点不过是18139的1.65倍。A股熊长牛短，但别忘了在短暂的牛市，A股股民情绪上头时，脉冲性很强。不要沉溺在熊市悲伤中，而错过短暂的主升浪。

中药这一轮的势能比2015年大的多

10年20年前的中国，高景气板块非常多，中药只是配角中的配角，这次不一样了。1990年代，中药公司逐步上市起，就有人畅想老龄化时代的中药投资机遇，看空白酒。但当时并不是投资中药的最好机会，距离中国真正进入深度老龄化还有距离。2020年起，60后开始集中退休，老龄化进程换挡提速。特别是经历三年口罩，今年十几个省市考察，感觉中国一下子变老了。三年打断了正常工作节奏，很多人实际上提前进入退休状态。中年人的身体都大不如前的感觉，全民养生时代来临。

股票是拿钱投票的游戏，靠资金推动，这一轮中药牛市的潜在资金体量比2015年大的多。60后70后股民数量众多，而且新一代老年人参与股票的比例很高。人老了后，能力圈收窄，中药是中老年人最容易理解的行业。

中药业绩快速消化估值

近三年中药公司的财报，一年比一年好，2023年年报，业绩增速首次超过白酒。暑期中报也完全符合预期，堪称完美。目前中药板块类似2010年后的纳斯达克指数，是由扎实业绩推动的股价上涨。中药几乎没有白酒那种囤货，靠真实销量支撑，财报没有水分。过去三年中证中药指数已经从7365点上涨到11500点，到估值仍然合理偏低，很多中药股票的估值比三年前还低。江中药业、葵花药业、白云山等很多中药的估值都很便宜。

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